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2020年第一季度全球钻石行业报告(上)

培育钻石小助手    2020-05-26 16:35:23    本文来源:培育钻石信息网    责任编辑:培育钻石小助手


之前的文章中我说过,特别喜欢像Edahn Golan这样的顶级高手。因为他们不但经验丰富,而且总能以客观的角度来观察钻石行业。正是因为经常阅读类如GolanZimnisky这样“站在顶峰”的人物写的文章,才使我有继续编写《钻石观察》的动力。


近期Golan发了一篇报告,总结了2020年第一季度的全球钻石行业发展状况。报告内容详实、分析透彻。我认为值得钻石行业所有人阅读,特此编译成中文分享给各位小伙伴。希望大家能从中获取价值。


前  言

在短短一个月的时间里,人性就遇到了非比寻常的具有讽刺意味的挑战。这应该是第一次全世界几乎所有人都决定呆在家里自我隔离的时候。之所以说它具有讽刺意味,是因为我们作为社会化动物,居然决定主动与他人分开,这种孤单真令人不可思议。

如果把中国经历的过程看作理性的模型的话,我们距离下一次恢复正常大概还有两个月左右的时间了。无疑经济会恢复的,钻石和珠宝行业也会回归正常,甚至出现一次上涨。

概  要

2020年从一开始就蒙上了COVID-19疫情的阴影。估计全世界有30亿人处于隔离状态(仅在印度就有13亿)。几百万人失去了工作,因此对全球经济造成的冲击程度是无法估量的。

钻石行业也没有逃脱下滑的命运,总体来说如下:

- 成品钻价格在一月份有所上升,二月份下跌,三月份基本保持平衡;

- 批发行业的库存量上升,因为之前购入了大批原石,但销售却在下滑;

- 市场需求跌到了2009年以来的最低谷;

- 美国:虽然市场直到三月份才出现下滑,但失业率的增长似乎会对未来的钻石零售,尤其是婚庆市场产生负面影响;

- 印度:正处于全面封锁的状态,钻石贸易几乎为零;

- 比利时:政府的支持缓解了行业的一些痛苦,其中包括银行在贷款和利率上的支持;

- 香港地区:经历了一次很长时间的痛苦打击,不过三月份已经有一些商业活动开始恢复了;

- 以色列:是钻石行业遭受打击最大的国家/地区。以色列政府并没有对钻石行业进行扶植,从而造成了25%的失业率;

- 第一季度的银行贷款持续下降(尤其是在以色列);

- 行业的原石供应从一月份极高的峰顶跌至三月份接近零的交易量;

- 原石价格出现断崖型下滑;

- 培育钻石价格在二月份保持平稳,然后贸易就这么停止了。

成品钻价格

很有意思的一点是:虽然交易几乎不存在了,但成品钻价格最终却几乎保持了平稳。

钻石行业其实很小,大家都会有保护价格不受波动的愿望。在过往的危机中(如2008年金融危机),成品钻价格的下跌幅度都低于其他商品。原因就在于:对于这个利润已经很薄的行业而言,任何哪怕微小的价格下跌都会造成相当严重的后果。所以3月20日当Rapaport放出那份普遍下降5%-9%价格单的时候,会引起如此大的反应。

Rapaport把均价下调了7%之后,业内关心的全都是价格问题,并瞬间爆发了抵制的风潮。大量业内公司从RapNet上撤走了自己的库存,寻找新的B2B平台投放。不过奇怪的是,他们与此同时却没有放弃使用Rapaport价格单。

至于这种降价是不是公正的,那就是仁者见仁的事情了。Rapaport价格的一个弱势就是,它在反应市场变化的速度方面显得很慢。从业内运营者的角度来讲,他们能更好地与客户沟通这种变化。毕竟,销售价格已经降了一段时间。仅仅是二月份这一个月内,成品钻均价已经下降了2.9%。


由于去年年底(12月)是销售旺季,所以一月份的成品钻实际均价随着市场上升了1.4%,二月份却下跌了2.9%,三月份微跌0.03%,基本保持平衡。

三月份之所以能够保持平衡,完全是因为两个原因:1. 交易量急剧下降;2. 所有人都担心降价会引起雪球效应,从而导致价格继续大幅度下降,甚至引起众多公司关闭。

唯一能保持上升的,是0.3克拉的价格,一月份上升0.6%,二月份上升1.6%,三月份上升1.5%。

大颗粒(3ct)的价格在三月份的表现也不错。



成品钻库存


2020年初的时候,行业中游的库存量还是较低的,这也是加工厂纷纷在一月份大量购入原石的原因之一。2019年第四季度,加工厂都从高库存的困扰中摆脱出来,于是打算从一月开始重新投入钻石切磨工作。即使那时候中国市场已经停滞了,大家还是没有停止购买原石的脚步,直到后来多国政府因COVID-19阻止了钻石交易。


从几家主要的矿业公司的数据来看,虽然后来采购的热潮逐渐冷却,但二月份的持续采购依旧导致了行业中游库存量的上升。此时此刻,只有中国大陆和香港市场的微弱回升才有助于中游减少了一丝库存压力。


不管怎样,整个中游的库存堆积情况比之前预计的要高得多。


成品钻的市场需求


成品钻的整体销售在一月份没有出现异常情况,二月份迅速下降,三月份发生持续的动荡。中小型的裸石批发商大都反馈,自己在三月份没什么销售。相比之下,拥有广泛销售网络的大公司基本都能熬过三月——尽管需求量也在大幅度减少。


随着亚洲和欧洲市场相继关闭,唯一还在运作的可能就是美洲/美国市场了。这主要是由于美国对疫情的反应较慢、不能第一时间告知全国COVID-19会危及生命的缘故。在大家都不之情的情况下,很少有人能遇见到商店将会关门。


三月下旬,我们看到中国,甚至是中国香港都出现了一些缓慢的恢复情况。


然而即使如此,市场发展也已经是2009年以来最低的水平。


美国

美国的失业率打击了三月份的市场。3月21日的那周里,据说失业总人数已经达到了289万,比一周前增长了10.5倍。一周之后,劳工部表示失业人口再次翻倍,达到了582万(注:官方报道的仅指那些主动寻找工作的人数,这个数字是美国70年来的最高峰。另有来自摩根大通的预计说,4月份美国失业率将达到20%。)


这个消息震惊了美国人,尤其是在商业领域工作的美国人。我建议大家忽略那些季节性调整的数据,它反应的是周期性变化,因此具有误导性。即使没有这些调整,原始数据也已经足够让人沮丧的了。


疫情影响最严重的是加州、宾夕法尼亚州和马萨诸塞州。


从整体上讲,失业率的提高、店铺关门、未知的健康风险和对经济的担忧都会影响婚庆珠宝市场的发展。因此我预计,美国婚庆状况会发生动荡,有相当一部分的婚庆活动会延迟。问题是:这对婚庆珠宝的销售会有什么样的影响?


依据2008年前后的经验来看,婚庆珠宝市场的动荡情况不会如其他与婚庆相关的商品市场变化那样大。不过相比2008年,2020年的(珠宝市场)不同之处在于宣传:


2008年,“钻石恒久远”(a diamond is forever)这句口号依然很流行,令消费者激动不已。次年,戴比尔斯开始推广珠宝设计,也极大地促进了钻石珠宝的销售。


2020年,市场缺乏一种令人心动的推广效应,而且业内估计也不会再出现。不过从另一方面来讲,在经历了“生死考验”只有的消费者,会减少在消费上的犹豫,因为他们意识到了生命的短暂。


今年一季度的美国市场发生了较为曲折的变化:首先是继去年12月的旺季后,零售商对市场很满意,开始考虑怎样准备情人节和婚庆高峰期的销售工作。市场需求开始提升,大量的销售人员以春季优惠为引子发起了攻势。供应商们也纷纷情绪高涨,希望趁着三月香港珠宝展做一拨“大买卖”。


在这种全体动员的兴奋情绪中,零售端开始要求供应商押货代销,而不是自己掏钱买货。押货产品区域集中在(价格较为昂贵的)1.50-3.00克拉圆钻和1-2克拉椭圆形钻石,且都是顶级颜色、VVS-SI的净度级别,切工也要很出色才行。


三月中旬,人们的旅行活动戛然而止。一些零售商开始试着通过电话(或线上)进行交易,但收获很少。随着大量店铺的关闭,批发端的交易活动也停止了。


另一方面,JCK拉斯维加斯展、AGS Conclave和JA等展会都取消了。一切陷入了昏暗的未知。



印度


印度是中国重要的成品钻供应国。疫情在中国的蔓延首先影响的就是印度在第一季度的钻石贸易。印度出口商集体反馈了二月份订单“突然停止”。有些公司将这种情况描述成“突然没人接电话了”。


随着疫情在意大利的爆发,印度向欧洲的出口也急剧下降。这导致了二月份整体业绩的放缓。市场需求的下滑既影响了原石的采购,也拉低了成品钻的出口。


三月份,印度的成品钻贸易几乎跌到冰点。很多公司都表示“自三月中旬以来根本没有生意”的现象。


莫迪总理宣布了为期三周的全国封锁,完全关掉了钻石切磨工厂和珠宝首饰加工厂的运作。


业内认为,这可能导致大量中小型企业的破产。



比利时

比利时政府倒是采取了一系列不错的方法,其中包括允许延迟缴纳增值税,以及重新调整其他一些税务(如Carat Tax)的缴纳时间等。

政府还给予失业人员相当于70%工资的财政补贴,另外给报销水电费等。

除此之外,在政府和银行谈判之后,允许将企业还贷期限延期至9月30日,而且可以“在政府担保前提下,可以接受新状况的出现”,贷款利率也下调到了1.25%。

比利时钻交所的贸易情况能很好地反应全球钻石贸易的趋势:

一月份,成品钻出口同比下跌,原石进口却强势提升。

二月份,成品钻出口滑坡,原石进口依旧小量上升。


原石和成品钻的均价也在不断下降,颇有“跌穿”的架势。

这就表明,虽然比利时也受到了疫情的严重影响,但很多钻石公司依然在上班。其中包括The Diamond Office,其工作内容就是观察国际钻石贸易情况。

为了避免贸易量的下降(至少在行业中游),比利时和以色列的钻石公司联合起来,组织了一场线上的展会,以弥补线下展会纷纷取消带来的影响。据业内的反馈,参展的大部分(钻石)商品真的都销售掉了。


中国香港

香港市场在疫情早期就受到了“袭击”,在三月份中旬已经开始逐步回复。当时随着疫情的爆发,钻石和珠宝的商业活动几乎全部停滞,导致了很多零售商决定关闭店铺直至四月。香港紧跟大陆的政策,执行了严格的闭锁政策,限制非本地居民的输入。

从官方的零售业数据来看,一月份的珠宝和钟表销售额同比下降了41%,二月份下降79%。这和本地公司所估测的70%-80%的下降率是相符的。

令人宽慰的是,业内反馈三月份部分贸易已经开始恢复。

不过香港三月份的珠宝展被延期至五月,后又继续延期至八月。

受疫情的影响,中国农历新年和情人节的销售成果损失殆尽。鉴于在短期的未来并没有什么重要节日,所以钻石贸易不太可能一下子恢复。


以色列

以色列在今年年初的发展势头是很强劲的,这延续了去年12月的假期的贸易情况,本土市场的情绪也十分好。来自美国市场的持续需求让以色列业内都集中运营G-I色、SI-I1净度级别的钻石,大颗粒的销售也不错。无论是小颗粒,还是0.75ct的圆钻都出现了缺货的现象。异形钻方面,祖母绿形和梨形(即水滴形)钻石的需求也很好。

但是随着美国市场的暂停,以色列的钻石贸易也突然完全停止了。航班停飞、隔离措施、店铺关门都严重打击了以色列钻石行业。

2020年一季度,以色列钻石国际贸易额下降了一半。其中二月份的同比下降率达到75%。缺少了银行的支持,证券市场也风云突变,大家对钻石贸易都缺乏了信心。大量钻石公司让员工“回家”或“强迫度假”。

另一方面,客户公司开始纷纷拖延付款,业内出现了一股对资金链断裂和破产的恐惧情绪。目前以色列的失业率达到了25%(超过一百万人)。这次疫情对以色利经济的打击是无法想象的。



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